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（策动：苏蔓薏 采访：杜卿卿 拍摄/后期：梁晓璇）
“本年各人的格调王人要更为乐不雅。”新年开首，伦敦证券交游所集团（下称伦交所集团，即LSEG）CEO大卫·施维默（David Schwimmer）在北京接收了第一财经记者的独家专访。
施维默2018年离开高盛集团加入伦交所集团，启动推动其从一家欧洲区域性交游所集团向多元化的全球金融市集基础关键与数据作事企业转型。目下，伦交所集团年营收达到90亿英镑，而其中约50%的收入来自数据和分析业务。
当各人还在心扉IPO、并购、交游、结算等传统业务时，伦交所集团为何坚决转型作念数据作事？这家老牌交游所集团怎样理财AI翻新？对中国市集以及中国老本市集对外怒放又有哪些期待？带着这些问题，记者与施维默进行了一场深度访谈，对变革中的伦交所集团进行了一次“再行发现”。
在施维默看来，AI是金融行业一次翻新性机遇，伦交所集团将通过确凿数据、变革性居品以及“智能企业”三大战术，全面融入这轮AI翻新。同期，基于对金融危境之后低利率流动性环境催生浩瀚罕见老本市集的判断，伦交所集团畸形加大了在私募市集的插足，推出特地交游非上市企业股权的平台 - PISCES 系统 (罕见证券及老本市集如期交游轨制)，在公开市集和私募市集之间，为非上市企业提供创新性融资撑抓。
密切心扉中国怒放举措
伦交所集团在华团队仍是达到约1200东谈主，在数据作事、指数业务、互联互通机制以及外汇交游及清理领域王人有积极布局。
这次北京之行，施维默有尽头不一样的感受。“比较曩昔几年，中国股市和楼市靠近诸多挑战，如今，地缘时事趋于相识化、房地产呈好转态势、股市活跃度显耀晋升，咱们在与客户交流中发现，各人无论是对自身业务照旧对市集的格调，王人要愈加积极。”施维默暗意，伦交所集团在华业务也在抓续保抓增长。
伦交所集团尽头心扉中国对外怒放的各项举措。比如2022年《中华东谈主民共和国期货和繁衍品法》出台，建立净额结算轨制，大大晋升了中国繁衍品市集对国外参与者的诱骗力。
“咱们也抓续心扉东谈主民币国外化的鼓舞进度。2025年，咱们的伦敦清理所（LCH）仍是启动接收以欧元和好意思元计价的中国国债典质品。2026年，咱们正与中国香港金融界联袂合营，鼓舞接收离岸东谈主民币计价的中国国债动作典质品的干系责任。”施维默告诉第一财经，这些举措与伦交所集团动作全球中枢金融市集基础关键作事商的定位高度契合，已毕了多方共赢。
目下，伦交所集团还在鼓舞研发多款在岸指数居品，深入国外老本对中国市集的参与程度。
从交游所到“数据作事商”
伦交所集团年营收最初90亿英镑。其中约50%由数据与分析业务孝顺；30%来自股票、外汇、债券等交游、清理等业务；另外20%来自指数业务和“风险细察”业务。
仅收入结构就不错看出，伦交所集团早已不是一祖传统的证券交游所。
全球各大交游所王人在传统上市、交游、清理等业务除外拓展新的增长点。在施维默看来，跟部分交游所侧重发展典质贷款电子化、征战银行软件等领域不同，伦交所集团遴选的标的是聚焦中枢数据作事。
“咱们将自身定位为全球金融市集基础关键与数据作事商。”他告诉记者，目下伦交所集团在为190多个国度和地区的客户提供作事，大要将市集基础关键接入作事和数据及分析作事深度和会，为客户提供遮掩整交游生命周期的全进程作事——交游前分析、交游实施、交游后清理，以及结算、风险处置和老本优化等。
他例如称，比如“风险细察”业务，仍是成为银行、支付机构等进行反洗钱及客户身份识别的中枢器具，通过该器具不错在全球范围内跟踪受制裁的个东谈主和实体，即便面对复杂的股权穿透结构和多讲话环境，也能已毕精确溯源。
伦交所集团本人积蓄了浩瀚的数据资源，同期还在通过对外合营，扩大在非上市企业等领域的数据。
“非上市企业的数据本人价值很高，咱们其实仍是在通过合营，向客户提供无数私营企业及私募钞票干系的数据了。”施维默告诉记者，伦交所集团一方面与StepStone、贝莱德旗下的 Preqin 合营征战私募钞票指数及干总共据细察作事；另一方面，近期还通知与纳斯达克达成一项里程碑式的合营，将来将通过伦交所集团的金融末端（LSEG Workspace），向市集分发机构级别的私募市集数据。
令他引认为傲的数据上风，还体目下数据使用的“怒放性”。客户不错将伦交所集团的数据与自身的数据和会使用，同期不错解放遴选交游平台进行清理。
数据“AI适配”，全面融入AI
伦交所集团在数据作事领域的怒放式理念，也延迟到AI（东谈主工智能）领域。
“咱们通过各类LLMs（大讲话模子）怒放旗下数据资源，让客户通过我方遴选的LLMs来获取咱们的数据，咱们称之为‘LSEG无处不在’。”施维默称。
AI怎样调动金融作事业，是全球各类金融机构王人在探索的课题。施维默将AI视为金融作事业的一次翻新性机遇，并制定了三大中枢战术。
第一，将AI时代融入居品体系，比如在分析作事中加入当然讲话搜索、AI增强型金融建模功能；第二，让数据已毕 “AI适配”，即按照大型讲话模子的需求进行结构化处理，并通过各类模子提供商怒放数据；第三，在里面落地 “智能企业” 战术，利用AI晋升数据网罗的准确性和甩掉，优化客户作事体验。
“咱们目下已与Microsoft Copilot、Anthropic、Open AI等企业，以及区域型模子提供商建立合营，且整个合营均不设排他条件。”施维默称。
领稀有据和AI时代上风的同期，也领有了分别来自证券交游所、数据供应商和AI模子供应商的多重竞争。
不外在施维默看来，这恰正是伦交所集团的罕见上风。
“咱们会将AI模子企业与传统竞争敌手诀别来看，以Open AI、Anthropic、Databricks、Snowflake等为代表的企业，仍是成为咱们触达传统客户和新式客户的浩瀚路子。”他告诉记者，不同的模子搭建起全新的客户触达渠谈，同期也让集团的数据分析资源大要触达更多潜在市集，这所以前通过传统神气所无法已毕的。
强力看好私募市集，推出PISCES系统
在与施维默交谈中，记者发现，基于对公开市集融资将抓续趋势性萎缩、私募市集融资需求抓续扩大的判断，伦交所集团正在私募市集大举插足。
从中国市集看，A股市集2025年IPO企业达到116家，融资额最初1300亿元，同比大幅晋升；港股119家企业IPO上市，募资最初2800亿港元，最初纽交所和纳斯达克市集成为全球第一。
在施维默看来，IPO市集受宏不雅经济、政策环境、不同渠谈的融资可得性等多浩瀚素影响，中国市集IPO“窗口期”时有变化。然而拉永劫分线、从全球范围来看，曩昔20年好意思国及部分欧洲市集的IPO数目仍是呈现下落趋势。
“你一定念念问，为什么？”施维默说，最中枢的原因是曩昔20多年私募老本供给实足，金融危境之后弥远低利率的市集环境创造了大规模的低成本资金，私募机构不错甚尽头低的成本募资，并进行大规模投资，私募市集得到爆发式增长。尽管上市仍然大要带来晋升钞票流动性、便利归拢收购、提高企业透明度等上风，但对许多大型企业而言，不需要通过上市也不错得回实足的发展资金。
正是基于这么的判断，伦交所集团在与英国金融监管局（FCA）抓续雷同多年后，终于在2025年三季度获批推出“罕见证券及老本市集如期交游轨制”（Private Intermittent Securities and Capital Exchange System，简称PISCES 系统），为非上市企业股权交游提供撑抓。
“这是一个介于公开市集和罕见市集之间的全新机制。”施维默告诉记者，淌若一家企业需要融资但又需要幸免公开我方的贸易私密，也不但愿承担抓续的信息流露成本，同期，又不但愿竞争敌手交游我方的股份，那么就不错遴选在PISCES 进行交游。
企业不错生动成就公开交游窗口期（每每为一天，企业可自主决定时长）来对接来自全球的机构投资者（不错自行设定摒除特定投资者），同期还不错自行设定底价。窗口期完毕后，企业当场复原罕见情状，莫得抓续公开信息流露的义务。
那么问题来了，淌若只大开一天，怎样保证买家一定出现？是否需要提前详情买家？
“企业不需要提前详情买家。”施维默许为，让企业在短短一天的交游窗口就大要完成交游，恰正是伦交所集团不错阐明其轮廓上风的所在。
“咱们不错让潜在买家提前清醒交游窗口的开启方案，再由在伦交所集团注册的投资参谋人、投行东谈主士协助开展路演推介，比及窗口阐明开启时，潜在买家便早已作念好交游准备。”他说，许多企业对这种介于公开和私募市集之间的交游机制有浓烈需求，比如科技企业、医药企业，他们既但愿大要从公开市集得回融资，又但愿保护贸易诡秘，PISCES 交游机制刚好不错满足此类需求。
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杜卿卿
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